Характеристика инвестиционной активности в экономике России
Перекосы в государственной инвестиционной политике (неопределенная, а зачастую ошибочная стратегия распределения централизованных инвестиций, отсутствие контроля за их использованием) на фоне последовательного сокращения бюджетных инвестиций (только за 1992-1997 гг. их доля уменьшилась с 26,9 до 19,2%) являются причиной отсутствия или значительного искажения ориентиров для независимых инвесторов, особенно коммерческих банков. Недостаточная и бессистемная, а иногда абсолютно необоснованная инвестиционная поддержка из бюджета отдельных производителей и регионов снижает у них стимулы к накоплению и последующему самофинансированию, сохраняет иждивенческие настроения. Одновременно значительно сужаются возможности банковской системы в формировании кредитных ресурсов за счет временно свободных сбережений предприятий и организаций.
Расширение самостоятельности предприятий в части организации и финансирования инвестиционной деятельности произошло задолго до начала рыночного реформирования экономики России. Однако это сопровождалось незначительным увеличением доли кредитных ресурсов в источниках финансирования капитальных вложений. В известной мере ограниченное участие долгосрочных кредитов в инвестиционном процессе обусловливалось неупорядоченностью финансовых отношений между государством и хозяйствующими субъектами, позволявшей последним иметь многочисленные собственные источники обеспечения капитальных вложений, и практически исключало необходимость привлечения заемных средств. Кроме того, существовал целый ряд экономико-правовых норм, ограничивавших сферу долгосрочного кредитования (сроки кредитования и возврата ссуд, окупаемость затрат, строго определенный круг кредитуемых мероприятий). Действовавший долгое время порядок жесткой регламентации долгосрочного кредитования на фоне широких возможностей восполнения нехватки собственных инвестиционных ресурсов, в том числе с помощью административных методов (например, внутриотраслевое перераспределение доходов предприятий), выработали у предприятий устойчивый стереотип неприятия кредита на долгосрочные цели. Внедрение рыночных отношений нисколько не изменило ситуацию в лучшую сторону, а допущенные ошибки в ходе реализации реформ лишь усугубили недостатки.
Облако тегов:
