Дюрация (длительность)
Для того, чтобы взвесить средний срок погашения каждого актива по его рыночной стоимости, рассчитываем взвешенный по стоимости средний срок погашения банковского портфеля активов следующим образом:
2>tAx|A_ (7.8)
где X а — средний срок погашения банковского портфеля;
tA — средний срок погашения каждого актива;
SA — рыночная стоимость каждого актива в портфеле;
Sao — общая рыночная стоимость всех активов.
Итак, данный показатель характеризует средний срок погашения портфеля активов. Банк может защищаться от негативного влияния роста процентных ставок, установив средний срок погашения статей пассива примерно на том же уровне. Следует, однако, помнить, что мы должны корректировать средний срок погашения портфеля активов с учетом соотношения совокупных стоимостей активов и пассивов, поскольку банковские активы обычно превосходят по стоимости пассивы, т. е.:
Ел = -^Е- (7-9)
где tn — средневзвешенный срок погашения пассивов; Sno — общая стоимость пассивов.
Таким образом, приведенная стоимость банковских активов уравновесит приведенную стоимость банковских пассивов, что практически оградит банк от потерь в результате колебаний процентных ставок.
Облако тегов:
