Оценка инвестиционных инструментов коммерческого банка с позиций портфельного инвестирования
При операциях варрантами обычно используют два различных подхода: 1) применяют «эффект рычага», встроенного в варранты, с целью приумножения доходности; 2) используют низкую стоимость варрантов для сокращения размера самих инвестиций и уменьшения потерь.
Первый вариант более спекулятивен, второй представляет более консервативную стратегию.
Опционы «пут» и «колл» также являются довольно распространенными видами ценных бумаг. Продолжительность существования опционов «пут» и «колл» обычно гораздо длиннее, чем у «прав», но значительно короче, чем у варрантов. Как правило, продолжительность действия опционов «пут» и «колл» составляет от 30 дней до 8 месяцев, реже доходит до года.
Опционы «пут» и «колл» во многом напоминают варранты: они обладают «эффектом рычага» и могут представлять хорошую альтернативу прямым инвестициям в обыкновенные акции.
В настоящее время опционы «пут» и «колл» используются для операции с:
— обыкновенными акциями;
— фондовыми индексами;
— долговыми инструментами;
— иностранной валютой;
— товарными и финансовыми фьючерсами.
