Развитие банковской системы до кризиса 1998 г.
Становление и развитие российского фондового рынка позволяет ФПГ использовать новые методы и источники привлечения инвестиций. Это и новые эмиссии акций, и размещение облигационных займов (внутри страны и за ее пределами). Консолидация капитала и прибыли позволяет ФПГ участвовать в крупных проектах, вести собственную ценовую и амортизационную политику. Лизинг, трастовые операции, вексельные и другие формы зачета взаимных требований, включая платежи кредитными обязательствами (долгами), — все эти формы финансовых операций достаточно активно используются в рамках ФПГ. Если западные ФПГ работают в основном с использованием фондового механизма привлечения средств, то в России при недостаточно развитом фондовом рынке банки выступают не только в качестве инвестора, гаранта и кредитора, но и в качестве основного организатора ФПГ. Инвестиционная деятельность ФПГ включает в себя торговые операции с акциями и долговыми инструментами, корпоративное финансирование (сделки по слиянию-поглощению), размещение ценных бумаг, поиск стратегического инвестора. Свободные финансы в виде остатков на счетах могут эффективно использоваться с помощью разнообразных финансовых инструментов, способствуя увеличению консолидированной прибыли. Перед ФПГ открываются возможности применения всего спектра финансовых инструментов, таких, как осуществление дополнительных эмиссий и долговых обязательств, частные размещения, муниципальное финансирование. Однако при нынешнем состоянии России эмиссия корпоративных ценных бумаг является весьма сложной. Поэтому необходимо получение государственных гарантий под проекты ФПГ с целью привлечения внебюджетных инвестиций. Поскольку банк изначально может выступать в качестве основного организатора ФПГ, он должен быть прежде всего инвестиционным. Благодаря знанию возможных источников финансирования и путей вложения капиталов, а также того, какие именно формы финансирования следует применять при той или иной сделке, инвестиционный банк, выступающий с инициативой создания ФПГ, может содействовать значительному сокращению расходов на инвестиционную деятельность как самих инвесторов, так и компаний, получающих инвестиции. Другое его преимущество состоит в том, что одним из основных видов операций этого банка является корпоративное финансирование — содействие предприятиям в получении финансовых средств для осуществления их деятельности и организации покупки и продажи крупных пакетов акций. При совершении таких сделок банк может помочь снизить стоимость капитала, выбрав оптимальную форму финансирования. Инвесторы рассчитывают на предложение лучшими инвестиционными банками только тех проектов, которые прошли тщательный отбор и экспертизу. Благодаря ФПГ государство получает возможность обеспечить более высокий уровень эффективности экономики, динамичности ее развития, сбалансированности и управляемости экономикой.
Облако тегов:
